日升昌票号成立后，营业繁荣，业务发展迅速，到道光三十年（1850）已在北京、苏州、扬州、重庆、三原、开封、广州、汉口、常德、南昌、西安、长沙、成都、清江浦（在江苏）、济南、张家口、天津、河口（在江西）18个城镇建立了分号，到光绪十二年（1886）后又陆续在沙市、上海、杭州、湘潭、桂林五城镇增设五个分号。据日升昌在北京等14个分号统计，仅光绪三十二年（1906）这个账期即获利583762银两。在日升昌票号的带动下，山西商人纷纷效尤投资票号。如介休侯氏聘原任日升昌票号副经理的毛鸿（岁羽）为蔚泰厚绸布庄经理，毛氏到任后，协助财东侯氏将其所开办的蔚泰厚绸布庄、蔚盛长绸缎庄、天成亨布庄、新泰厚绸布庄、蔚丰厚绸缎庄均改组为票号，并形成以蔚泰厚为首的“蔚”字五联号，不数年，大获其利。自是，凡长江各埠茶庄、典当、绸缎、丝布业，及京津一带皮毛杂货业之晋人，群起仿办，往往于本号附设票庄。票号的发展，大致在道光年间为兴起之时，时有票号仅十家，即日升昌、蔚泰厚、天成亨、蔚丰厚、蔚盛长、新泰厚、日新中、广泰兴、合盛元、志成信。咸丰时由于爆发了太平天国农民起义，受战争的影响，票号发展受挫。同治年起，票号又进入新的发展时期，光绪时达到鼎盛，请看下列山西票号家数统计：
咸丰十年（1861）14家
咸丰十二年到同治十三年（1862——1874）26家
光绪元年到光绪八年（1875——1882）28家
光绪五年（1879）29家
光绪九年（1883）30家
光绪十九年（1893）28家
山西票号在光绪二十六年（1900）庚子之乱时虽有损失，但尚未伤元气。韩业芳《山西票庄皮行商务记》载：“庚子之乱，虽在内地，而受伤者不过直鲁二省，肢体之伤，仍非心腹之害。”山西票号北京分庄经理李宏龄说：“庚子内乱，天子西巡，大局岌岌，各商停滞，而票商之持券兑现者，上海、汉口、山西各处云会雾急，幸赖各埠同心，至是之后，信用益彰，即洋行售货，首推票商银券最是取信，分布遍放通国，名誉著放全球。”李宏龄《山西票商成败记》上海为商务总汇之地，一日出入值银钱千百万，票号之业务因是特盛。其重要票号皆是山西商人开办，如大德通、合盛元、中兴和、蔚泰厚、百川通、志成信、大德恒、日升昌、存义公、蔚长厚、新泰厚、三晋源、协成乾、蔚丰厚、协同庆、大德玉、蔚盛长等。与此同时，山西票号在国内设立的分号已由20多家增加到80多家。山西票号设立的城市计有：北京、张家口、天津、奉天、济南、扬州、江宁、苏州、芜湖、屯溪、河口（在江西）、广州、长沙、常德、湘潭、汉口、沙市、重庆、成都、西安、三原、开封、周家口、上海、杭州、福州、厦门、汕头、营口、南昌、九江、桂林、梧州、昆明、贵阳、镇江、巴塘、里塘、打箭炉、自流井、迪化、甘州、南宁、解县、新绛、介休、曲沃、烟台、包头、兰州、肃州、归化、周村、张兰、宁夏、潮州、文水、汾阳、万县、雅安、康定、正阳关、通州、赊旗、兴化镇、禹县、博爱、清化、怀庆、寿阳、交城、喇嘛庙、凉州、盂县、库伦、吉林、长春、黑龙江、锦州、安东、安庆、运城、徐州、毫州、道口、济宁、获鹿、承德、多伦、赤峰、香港等。
山西商帮除在国内设立票号外，还在国外如朝鲜新义州、韩国仁川和日本大贩、神户、横滨、东京等地设立了票号。
随着山西票号业务的发展，在山西票号内部，还出现了山西平遥、祁县、太谷三大帮。这种帮是以总号的所在地来区别，即总号设在平遥县的为平帮，总号设在祁县的为祁帮，总号设在太谷县的为太帮或谷帮。平、祁、太三帮里面，以平遥帮最早，票庄的先锋日升昌、蔚泰厚总号都在平遥。兹将平、祁、太三帮票号情况统计如下：
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票 号
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票 帮
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财 东
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经 理
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资本：两
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前 身
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创立年代
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日升昌
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平 遥
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李正华
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雷履泰
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32万
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颜 料
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道光初年
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蔚泰厚
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平 遥
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侯 癸
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毛鸿岁羽
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24万
|
－
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道光初年
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蔚丰厚
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平 遥
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侯 姓
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范凝静
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20万
|
－
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道光初年
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天成亨
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平 遥
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侯 姓
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侯王宾
|
20万
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细 布
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道光初年
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蔚盛长
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平 遥
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侯 姓
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李梦庚
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16万
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绸 缎
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道光初年
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新泰厚
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平 遥
|
侯 姓
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侯王敬
|
16万
|
绸 缎
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道光初年
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蔚长厚
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平 遥
|
－
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范光晋
|
15万
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茶 叶
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道光初年
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协同庆
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平 遥
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米、王姓
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刘清和
|
12万
|
－
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光绪初年
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协和信
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平 遥
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王 姓
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李清芳
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10万
|
－
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光绪初年
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汇源永
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平 遥
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渠 姓
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殷启祥
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14万
|
－
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光绪初年
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百川通
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平 遥
|
渠 姓
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庞凝山
|
16万
|
－
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光绪初年
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宝丰隆
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平 遥
|
－
|
乔世杰
|
20万
|
－
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光绪初年
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大德通
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祁 县
|
乔 姓
|
－
|
24万
|
茶 叶
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道光初年
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|
大德恒
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祁 县
|
乔 姓
|
－
|
24万
|
－
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道光初年
|
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三晋源
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祁 县
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渠 姓
|
－
|
30万
|
－
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道光初年
|
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存义公
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祁 县
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渠 姓
|
－
|
20万
|
布 庄
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道光初年
|
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合盛元
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祁 县
|
郭 姓
|
－
|
20万
|
－
|
道光初年
|
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中兴和
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祁 县
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戴 姓
|
－
|
16万
|
－
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道光初年
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大盛川
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祁 县
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张 姓
|
－
|
20万
|
－
|
道光初年
|
|
长盛川
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祁 县
|
渠 姓
|
－
|
20万
|
－
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光绪初年
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元丰玖
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祁 县
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孙 姓
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王封晋
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14万
|
－
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光绪初年
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志成信
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太 谷
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员、孔姓
|
－
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26万
|
－
|
道光初年
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协成乾
|
太 谷
|
员、孔姓
|
－
|
24万
|
－
|
道光初年
|
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大德玉
|
太 谷
|
常 姓
|
－
|
20万
|
－
|
道光初年
|
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锦生润
|
太 谷
|
常 姓
|
－
|
20万
|
－
|
光绪初年
|
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世义信
|
太 谷
|
杨 姓
|
－
|
30万
|
－
|
光绪初年
|
|
大德川
|
太 谷
|
常 姓
|
－
|
20万
|
－
|
光绪初年
|
平遥、祁县、太谷三帮票号，营业活动区域大体上呈分合演进状况，所谓“平帮的营业在正西、西北和长江；祁帮在平津和东北；太帮在广东和长江”之说，反映了初期发展状况，后来随着业务发展，有利益的码头，各号竞设分号，上述活动范围也渐被打破。
在票号汇兑网点发展，汇兑通天下的情况下，票号汇兑明显增加，如光绪三十二年（1906）日升昌票号的14家分号收交汇兑银32225204两，平均每家达 2310800两；光绪三十三年（1907）蔚长厚汉口分号收支汇兑银 3385260两。随着业务的发展，山西票号盈利相当可观。如大德通票号在光绪十四年（1888）资本银一万两，当年盈利24700两，每股分红850两，以十年为一账期，到光绪三十四年（1908）这一账期资本积累达22万两，获利银743000两，每股分红银17000两。又如锦生润票号，光绪二十九年（1903）创办资本银32000两，当年盈利银7380两，到光绪三十二年（1906）资本银增为 64000两，当年盈利银51948两。
在山西票号的影响下，从同治年起，江浙人也开始建立票号，如人称“红顶商人”的浙江钱塘人胡光墉在同治二年（1863）建立了阜康票号。云南人李氏（一说王氏）在光绪初建立了天顺祥票号。江苏洞庭商人严信厚在光绪九年（1883）建立了源丰润票号，时人把江南人开办的票号称为“南帮票号”。